国庆七天长假进行中，棕刚玉冶炼企业大多保持生产。倾倒炉这东西，开开停停成本更高，节假日不停火是行业常态。

节前数据（截至9月18日）

氧化铝：国内现货均价2673元/吨。全国库存677.6万吨，环比增加7万吨。建成产能11842万吨，运行9078万吨，开工率76.66%（中信期货数据）。

铝土矿：几内亚矿报价72美元/干吨。海运费涨1美元到43美元/吨，折CIF约74美元/吨。几内亚的铝土矿出口管制政策还在研究，没有正式落地。

原料和成品在走两条路

铝土矿这边，政策预期加上海运费高位，价格撑得住。氧化铝那边，产能释放太快，库存一直在垒。夹在中间的棕刚玉企业，成本传导到产品价格需要时间。

节后盯三组数据

1. 下游开工——磨具磨料厂、耐火材料厂的订单恢复情况
2. 铝土矿海运费——43美元/吨这个位置能不能下来
3. 氧化铝库存——10-11月进口到货直接影响累库速度

七天假期一过，行业回到正常生产节奏。数据会说话，接着看。